Mitä kurssilaskujen taustalla tapahtuu?

6. helmikuuta 2026

Tammikuun lopussa 2026 alkanut lasku kiihtyi helmikuun alussa vapaapudotukseksi. Bitcoin alitti torstai-perjantain välisenä yönä 60 000 dollarin rajan. Perjantaiaamuun mennessä kurssi oli elpynyt yli kymmenen prosenttia pohjista – mutta viikkotasolla lasku oli silti 20 prosenttia. Ethereum ja Solana olivat noin 30 prosentin pudotuksessa. XRP oli sekin pahasti pakkasella, vaikka elpyi perjantaina muita paremmin, lähes 20 prosenttia yön pohjista.

Miksi näin kävi? Harvoin on yhtä syytä. Tällä kertaa useita tekijöitä kasaantui samanaikaisesti tavalla, joka sai markkinan spiraalimaan alaspäin.

Japani vetää rahaa kotiin

Yksi taustatekijöistä on Japani. Kolmen vuosikymmenen ajan maa on ollut maailman halvan rahan lähde. Korot olivat nollassa, joten sijoittajat lainasivat jenissä ja sijoittivat tuottavampiin kohteisiin ympäri maailmaa: amerikkalaisiin teknologiaosakkeisiin, kryptovaluuttoihin, kehittyviin markkinoihin.

Nyt Japanin korot nousevat. Maan 10 vuoden valtionlainan tuotto on yli 2,2 prosenttia, ja pidemmät korot lähestyvät neljää prosenttia. Jenissä velkaantuneet sijoittajat joutuvat sulkemaan positioitaan. Kun näin valtavat rahavirrat kääntyvät, vaikutukset heijastuvat kaikkialle.

Trumpin Fed-nimitys järkytti jalometallit

Presidentti Trump nimitti Kevin Warshin Federal Reserven seuraavaksi pääjohtajaksi. Markkinat tulkitsivat nimityksen haukkamaisen rahapolitiikan signaaliksi. Hopea romahti yhdessä päivässä noin 30 prosenttia – suurin päiväpudotus sitten vuoden 1980. Kulta laski 9–12 prosenttia.

Kun jalometallisijoitukset menettävät arvoa näin nopeasti, sijoittajat joutuvat myymään muita omistuksiaan kattaakseen tappioitaan. Tämä ketjureaktio levisi nopeasti koko markkinalle.

Bitcoin käyttäytyy kuin teknosektori

Bitcoin liikkuu tällä hetkellä enemmän teknologiaosakkeen kuin turvasataman tavoin. Sen korrelaatio amerikkalaisten ohjelmistoyhtiöiden kanssa on noussut ennätyskorkeaksi. iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) on pudonnut huipuistaan yli 30 prosenttia. Sijoittajat pelkäävät tekoälyn mullistavan ohjelmistoliiketoiminnan nopeammin kuin kukaan osasi ennakoida, ja samaan aikaan tekoälykehityksen kustannukset kasvavat rajusti.

Kun sektori laskee, bitcoin seuraa usein perässä. Tätä korrelaatiota ei pystytä helposti rikkomaan niin kauan kuin institutionaaliset sijoittajat pitävät bitcoinia osana riskiomaisuuden kokonaisuutta.

Myyntikierre ruokkii itseään

Ehkä tärkein selitys viikon rajuudelle on markkinoiden sisäinen rakenne. Kuukausien rauha oli houkutellut ammattisijoittajat myymään vakuutuksen kaltaisia tuotteita, joiden arvo perustui vakaaseen markkinaan. Kun markkina viimein liikahti, heidän oli pakko purkaa positioitaan.

Mitä enemmän hinta laski, sitä enemmän he joutuivat myymään. Syntyi noidankehä. Samaan aikaan likviditeettiä tarjoavat toimijat vetäytyivät sivuun, jolloin pienetkin toimeksiannot heiluttivat hintaa poikkeuksellisen rajusti. Tämä selittää, miksi lasku tuntui niin nopealta ja rajulta.

Valopilkku: HYPE ja DCR

Viikon menestyjiä oli vähän. HYPE jatkoi nousuaan markkinan yleisestä suunnasta välittämättä, nousua viikkotasolla yli 17 prosenttia. Coinmotionin valikoimasta DCR eli Decred-protokollan token nousi jopa enemmän. Decred perustuu yhdistelmään louhintaa ja steikkausta, ja kehittäjät ovat bitcoin-taustaisia. Protokollan idea oli jakaa valta sekä louhijoille että kolikon omistajille – hieman eri lähestymistapa kuin puhtaassa Proof of Work -mallissa.

Kurssilaskut kuuluvat kryptomarkkinaan. Ne ovat epämiellyttäviä, mutta niissä on myös ostajan mahdollisuus. Coinmotionissa voit aloittaa sijoittamisen pienellä summalla.